Hisse Analiz
  


Endeks Düşerken de Kazanabilirsiniz!

VİOP, spot piyasalara göre daha düşük seviyede sermaye gerektirir; sermayenin küçük bir kısmı ile başlangıç teminatı yatırılarak, pozisyon açılan yatırım aracının karı veya zararı elde edilebilmektedir.

Dolayısıyla kaldıraç etkisi öne çıkmaktadır. Vadeli İşlem borsalarında yatırımların kaldıraç etkisi yüksektir. Bu nedenle, düşük bir başlangıç yatırımı ile geleneksel yatırımlarda elde edilmesi çok güç olan yüksek bir getiri elde etmek mümkündür.



ÖRNEK İŞLEM (ENDEKS)

Endekste düşüş bekleyen bir yatırımcının, bundan nasıl yararlanabileceğini aşağıdaki örnekte açıklayalım.
  • Pozisyon açılış
  • • Spot BIST-30 Endeks: 95,000
  • • Ağustos 2014 vadeli 30 endeks sözleşme fiyati: 95,500
  • • Vadeli sözleşme büyüklüğü: 9500 TL (Endeks sözleşme değeri / 10)
  • • Yatırımcı 10.000 TL ile 10 sözleşme (başlangıç teminatı 990 TL. 10,000 / 990 = 10 adet ) kısa pozisyon alır.
  • Pozisyon kapanış (vade sonuna kadar herhangi bir zaman )
  • • Spot BIST 30 Endeks 90,000
  • • Ağustos 2014 vadeli 30 endeks sözleşme fiyatı: 90,500 olduğunu varsayarsak
  • • yatırımcı 10 adet uzun pozisyon alarak pozisyonu kapatır.
  • • Sözleşme başına kar: 9.550 – 9.050 = 500 TL
  • • Toplam Kar: 500 TL x 10 = 5000 TL
  • • VİOP Pozisyon Getiri Oranı : 5000 / 10.000 = % 50
  • • Endeks getiri oranı : (95000 – 90000)/ 95000 = % 8
  • Görüldüğü gibi yatırımcı öngörüsü gerçekleşirse, kaldıracın etkisiyle çok daha fazla kâr elde edebilir. Endekste yükseliş bekleyen bir yatırımcı aynı işlemi uzun pozisyon alarak gerçekleştirebilir.

    ÖRNEK İŞLEM (DOLAR)

  • Dolar kurunda yükseliş bekleyen bir yatırımcının bundan nasıl yararlanabileceğini açıklamaya çalışalım:
  • Pozisyon açılış:
  • • Spot Dolar kuru: 2.15
  • • Ağustos 2014 vadeli Dolar vadeli sözleşme fiyatı: 2.1550
  • • Vadeli sözleşme büyüklüğü: 2.155 TL (Dolar sözleşme değeri x 1000 )
  • • Yatırımcı 10.000 TL ile 90 adet (başlangıç teminatı 110 TL. 10,000 / 110 = 90 adet ) uzun pozisyon alır.
  • Pozisyon kapanış (vade sonuna kadar herhangi bir zaman)
  • • Spot Dolar Kuru 2.20
  • • Ağustos 2014 vadeli Dolar kuru: 2.2050 olduğunu varsayarsak yatırımcı 90 adet kısa pozisyon alarak pozisyonu kapatır.
  • • Sözleşme Başına Kar: 2205 – 2155 = 50 TL
  • • Toplam Kar: 50 TL x 90 = 4500 TL
  • • VİOP Pozisyon Getiri Oranı : 4500 / 10,000 = % 45
  • • Spot Dolar Getiri Oranı : (2.20 – 2.15 )/ 2.15 = % 2
  • Görüldüğü gibi yatırımcı öngörüsü gerçekleşirse, kaldıracın etkisiyle çok daha fazla kâr elde edebilir. Dolar kurunda düşüş bekleyen bir yatırımcı aynı işlemi kısa pozisyon alarak da gerçekleştirebilir.


    AÇIKLAMALAR

    • Vadeli işlemler: Önceden belirlenen miktar ve nitelikteki, finansal göstergeyi (BIST-30 endeks), kıymetli madeni (Altın), dövizi (USD, EURO) belirli bir vadede yükümlülüğü veren işlemlerdir.
    • Uzun pozisyon: Vadeli işlemler piyasasında fiyatların yükseleceği beklentisiyle sözleşme satın alınarak oluşturulan pozisyona denir.
    • Kısa pozisyon: Vadeli işlemler piyasasında, fiyatların düşeceği beklentisiyle sözleşme satarak oluşturulan pozisyona denir.
    • Açık pozisyon: Vadeli işlemler piyasasında yatırımcılar tarafından alınmış ve henüz kapatılmamış kısa veya uzun pozisyon sayısıdır.
    • Pozisyon kapama: Bir sözleşmede uzun ya da kısa, ilk yapılan işlem ile pozisyon açılmış olur. Açılan pozisyon uzun ise aynı sözleşmede kısa pozisyon ile, kısa ise yine aynı sözleşmede uzun pozisyon ile kapatılabilir.
    • Uzlaşma fiyatı: Kar/zarar ve teminat yükümlülüklerinin hesaplanmasında kullanılan fiyattır.
    • Gün sonu Uzlaşma Fiyatı: Gün sonu pozisyonların ‘kar/zarar’larını realize etmek için kullanılan fiyattır.